【中玻網(wǎng)】玻璃、太陽(yáng)能、顯示三大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃200億規(guī)模,目前53億,長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大。多晶硅價(jià)格趨漲、9月或出新能源規(guī)劃,建筑節(jié)能政策亦有期待,增持,目標(biāo)價(jià)17元。
　　投入資金要點(diǎn):南玻為我們較看好兩家建材公司之一(水泥較看好冀東水泥):今年以來(lái)我們對(duì)南玻進(jìn)行了5次調(diào)研、撰寫(xiě)公司研究報(bào)告7篇;并撰寫(xiě)行業(yè)內(nèi)首份LOWE高層度和建筑節(jié)能高層度報(bào)告推薦,并因此形成建筑節(jié)能專(zhuān)題系列推薦。年初以來(lái)南玻股市情況漲幅30%,遠(yuǎn)超越大盤(pán)漲幅(同期上證下跌20%)。
　　公司未來(lái)將構(gòu)建三大板塊:一是平板和節(jié)能玻璃板塊;二是太陽(yáng)能板塊;三是精細(xì)玻璃顯示板塊。期望未來(lái)3年收入超過(guò)200億(09年53億左右),精細(xì)玻璃希望35億左右(09年4..5億左右),平板玻璃40億左右(09年31億左右),工程玻璃30億(09年19億左右),太陽(yáng)能光伏100億左右(09年1.4億左右)。增量主要是精細(xì)玻璃、工程玻璃、太陽(yáng)能。
　　工程玻璃上半年毛利率下降因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)和自身問(wèn)題。5月公司4個(gè)工程玻璃企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人輪崗,節(jié)能玻璃明顯好轉(zhuǎn)目前,下半年來(lái)整體的勢(shì)頭市場(chǎng)和人狀態(tài)大幅好轉(zhuǎn)。湖南等中部四省設(shè)立中原地區(qū)營(yíng)銷(xiāo)中心,提出指標(biāo)3年之內(nèi)到5億收入(目前9000萬(wàn))。今后公裝市場(chǎng)僅賣(mài)第2代產(chǎn)品。
　　多晶硅目前成本38美元左右,價(jià)格由年初40多漲到目前80美元左右。
　　精細(xì)玻璃方面公司成為IPHONE主要供應(yīng)商之一。工程玻璃東莞項(xiàng)目2011年7月、2012年3月投產(chǎn),吳江項(xiàng)目2011年6月和12月投產(chǎn),成都項(xiàng)目2011年8月投產(chǎn)。計(jì)劃河北建設(shè)3萬(wàn)噸超薄電子玻璃項(xiàng)目、建設(shè)二期140MW硅片項(xiàng)目、東莞光伏200MW太陽(yáng)能電池?cái)U(kuò)產(chǎn)、東莞擴(kuò)建500t/d太陽(yáng)能超白玻璃項(xiàng)目。2010-11年EPS0.58、0.80元,多晶硅價(jià)格趨漲、9月或出新能源規(guī)劃,建筑節(jié)能政策亦有期待,建議增持,目標(biāo)價(jià)格17元。